Schildkrötenhandelssystem Wiki

Schildkröten-Handel: Eine Marktlegende 1983 hielten legendäre Warenhändler Richard Dennis und William Eckhardt das Schildkrötenexperiment, um zu beweisen, dass jeder gelehrt werden konnte, um zu handeln. Mit seinem eigenen Geld und Handel Neulinge, wie hat das Experiment fare The Turtle Experiment Von den frühen 1980er Jahren wurde Dennis weithin in der Handelswelt als ein überwältigender Erfolg anerkannt. Er hatte eine anfängliche Beteiligung von weniger als 5.000 in mehr als 100 Millionen gedreht. Er und sein Partner, Eckhardt, hatten häufig Diskussionen über ihren Erfolg. Dennis glaubte, dass jeder gelehrt werden könnte, um die Futures-Märkte zu handeln. Während Eckhardt konterte, dass Dennis eine besondere Gabe hatte, die ihn vom Handel profitieren ließ. Das Experiment wurde von Dennis gegründet, um diese Debatte endgültig zu lösen. Dennis würde eine Gruppe von Leuten finden, um seine Regeln zu lehren und sie dann mit echtem Geld handeln zu lassen. Dennis glaubte so stark in seine Ideen, dass er den Händlern tatsächlich sein eigenes Geld zum Handel geben würde. Die Ausbildung dauert zwei Wochen und kann immer wieder wiederholt werden. Er rief seine Schüler Schildkröten nach Rückruf Schildkrötenfarmen hatte er in Singapur besucht und entschied, dass er Händler so schnell und effizient wie landwirtschaftliche Schildkröten wachsen könnte. Suche nach den Schildkröten Um die Wette zu beenden, platzierte Dennis eine Anzeige im Wall Street Journal und Tausende, die angewandt wurden, um das Trading zu den Füßen von weit anerkannten Meistern in der Welt des Warenhandels zu lernen. Nur 14 Händler würden es durch das erste Turtle-Programm machen. Niemand kennt die genauen Kriterien, die Dennis verwendet, aber der Prozess beinhaltete eine Reihe von wahren oder falschen Fragen, von denen einige im Folgenden zu finden sind: Das große Geld im Handel wird gemacht, wenn man nach einem großen Abwärtstrend lang an Tiefen gelangen kann. Es ist nicht hilfreich, jedes Zitat in den Märkten zu beobachten. Andere Meinungen des Marktes sind gut zu folgen. Wenn man 10.000 zu riskieren hat, sollte man 2.500 auf jeden Handel riskieren. Bei der Einleitung sollte man genau wissen, wo die Liquidation erfolgen soll, wenn ein Verlust auftritt. Für die Aufzeichnung sind nach der Turtle-Methode 1 und 3 falsch 2, 4 und 5 wahr. (Für mehr auf Schildkrötenhandel, sehen Sie handelnde Systeme: Führen Sie mit der Herde aus oder seien Sie der einsame Wolf) Schildkröten wurden sehr spezifisch gelehrt, wie man eine Tendenzstrategie implementiert. Die Idee ist, dass der Trend ist Ihr Freund, so sollten Sie kaufen Futures brechen aus dem oberen Rand der Handelsspannen und verkaufen kurze Downside Breakouts. In der Praxis bedeutet dies beispielsweise den Kauf neuer vierwöchiger Hochs als Einstiegssignal. Abbildung 1 zeigt eine typische Handelsstrategie für Schildkröten. (Siehe auch Aktiver Handel definieren.) Abbildung 1: Der Silberkauf mit einem 40-tägigen Ausbruch führte im November 1979 zu einem hochprofitablen Handel. Quelle: Genesis Trade Navigator Dieser Handel wurde auf einem neuen 40-Tage-Hoch von uns initiiert. Das Ausgangssignal war knapp unter dem 20-Tage-Tiefstand. Die genauen Parameter von Dennis wurden für viele Jahre geheim gehalten und sind nun durch verschiedene Urheberrechte geschützt. In The Complete TurtleTrader: Die Legende, die Lehren, die Ergebnisse (2007). Autor Michael Covel bietet einige Einblicke in die spezifischen Regeln: Schauen Sie sich die Preise anstatt sich auf Informationen aus dem Fernsehen oder Zeitung Kommentatoren, um Ihre Handelsentscheidungen zu treffen. Haben Sie einige Flexibilität bei der Festlegung der Parameter für Ihre Kauf-und Verkaufssignale. Testen Sie verschiedene Parameter für verschiedene Märkte, um herauszufinden, was am besten aus Ihrer persönlichen Perspektive funktioniert. Planen Sie Ihren Ausgang, wie Sie Ihren Eintrag zu planen. Wissen, wenn Sie Gewinne zu nehmen und wenn Sie Verluste schneiden werden. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie die Bedeutung eines ProfitLoss Plan.) Verwenden Sie den durchschnittlichen wahren Bereich, um die Volatilität zu berechnen und verwenden Sie diese, um Ihre Position Größe variieren. Nehmen Sie größere Positionen in weniger volatilen Märkten und verringern Sie Ihr Engagement in den volatilsten Märkten. (Weitere Informationen finden Sie unter Messen der Volatilität bei durchschnittlichem True Range.) Dont riskieren Sie mehr als 2 von Ihrem Konto auf einem einzigen Handel. Wenn Sie große Renditen machen wollen, müssen Sie bequem mit großen Drawdowns. Hat es funktioniert Nach der ehemaligen Schildkröte Russell Sands, als eine Gruppe, die beiden Klassen von Schildkröten Dennis persönlich ausgebildet verdiente mehr als 175 Millionen in nur fünf Jahren. Dennis hatte zweifelsfrei bewiesen, dass Anfänger lernen können, erfolgreich zu handeln. Sands behauptet, dass das System noch gut funktioniert und sagte, dass wenn Sie mit 10.000 Anfang 2007 begannen und den ursprünglichen Schildkrötenregeln folgten, hätten Sie das Jahr mit 25.000 beendet. Sogar ohne Dennis Hilfe können Einzelpersonen die grundlegenden Richtlinien des Schildkrötehandels zu ihrem eigenen Handel anwenden. Die allgemeine Idee ist, Ausbrüche zu kaufen und schließen Sie den Handel, wenn die Preise beginnen Konsolidierung oder Reverse. Short Trades muss nach den gleichen Prinzipien unter diesem System gemacht werden, weil ein Markt sowohl Aufwärtstrends und Abwärtstrends erfährt. Während jedes Zeitfenster für das Eingangssignal verwendet werden kann, muß das Ausgangssignal wesentlich kürzer sein, um rentable Geschäfte zu maximieren. (Für mehr, sehen Sie die Anatomie der Handel Breakouts.) Trotz seiner großen Erfolge, aber der Nachteil zum Schildkrötenhandel ist mindestens so groß wie der Kopf. Drawdowns sollten mit jedem Trading-System zu erwarten, aber sie neigen dazu, besonders tief mit trend-folgenden Strategien. Dies ist zumindest teilweise auf die Tatsache, dass die meisten Ausbrüche neigen dazu, falsche Bewegungen, was zu einer großen Anzahl von verlieren Trades. Am Ende sagen die Praktizierenden zu erwarten, um 40-50 der Zeit korrekt zu sein und bereit sein, für große Drawdowns. The Bottom Line Die Geschichte, wie eine Gruppe von Nicht-Händler gelernt, für große Gewinne Handel ist eine der großen Börsen-Legenden. Es ist auch eine große Lektion, wie das Festhalten an einem bestimmten Satz von bewährten Kriterien können Händler helfen, größere Renditen zu realisieren. In diesem Fall jedoch die Ergebnisse sind in der Nähe zu einer Münze zu spiegeln, so ist es bis zu entscheiden, ob diese Strategie für Sie ist. Kann die Turtle Trading System arbeiten mit Day Trading Turtle Trading System vs Als Trading System Das Schildkröten-Handelssystem fasziniert mich Auf vielen Ebenen. Zuerst haben Sie zwei Jungs (Richard Dennis und William Eckhardt) darüber diskutieren, ob sie ungeschult jeden Tag Menschen in Master-Trader zu formen. Anscheinend war Richard, der Sie behauptete, in seinem Glauben recht, dass gewinnende Händler gelehrt werden können und nicht mit irgendeiner angeborenen Handelsfähigkeit geboren werden. Ich bin nicht für die Details der Schildkröten Reise von ashy zu stilvoll in diesem Artikel, aber wenn Sie mehr über die Schildkröte Händler lesen möchten, können Sie eine der folgenden Links zu besuchen: Das Ziel dieses Artikels ist es, die Handelsregeln zu vergleichen Von meinem persönlichen Tageshandelsystem zu denen des Schildkröte-Handelssystems, wie von Curtis Faith einer der ursprünglichen Schildkröten veröffentlicht. Um die Details der Schildkrötenhandelsregeln zu sehen, vergesse ich mein System, um zu besuchen: bigpicture. typepadcommentsfilesturtlerules. pdf. Ich gehe in Annahme ist die beiden Systeme wird nicht ein Punkt auf Spiel, weil sie unabhängig entwickelt wurden, aber ich möchte sehen, wie viel Überschneidungen, wenn vorhanden ist. 1 Definieren Sie die Märkte für den Handel Die Schildkröten waren sehr präskriptiv, in Bezug auf die Märkte, die sie handelten. Da sich das gesamte Turtle-Handelssystem auf die Verwendung großer Geldbeträge konzentrierte, arbeitete das Turtle-Handelssystem am besten in den Futures-Märkten. Die Schildkröten befassten sich nicht mit Handelsaktien, Optionen oder anderen Dutzend Handelsfahrzeugen, die sich in den 80er Jahren auf dem Markt befanden. Für meine eigenen Tage-Trading-System, das ich nicht handeln Optionen, Forex, oder die Futures-Märkte. Ich handele ausschließlich US-Aktien und nur diejenigen, die an der NYSE, AMEX und NASDAQ notiert sind. Ich trage keine Aktien, die auf der OTCBB aufgeführt sind. Im Hinblick auf die Definition, welche Märkte für den Handel erlaubt sind, werde ich sagen, es gibt ein 1-zu-1-Spiel zwischen dem Turtle-Handelssystem und meine Day-Trading-Methodik, weil wir beide selektiv sind über die Arenen wir betreiben. Ist Ihr Day-Trading-System können Sie den Handel über alle Arten von Wertpapieren und Märkten 2 Position Sizing Die Turtles haben ein System, mit dem sie in der Volatilität zu bestimmen, die Anzahl der Verträge, die pro Trade gekauft werden kann. Ihr Endspiel ist, nie mehr als 2 auf jedem möglichem Handel zu verlieren. Die Schildkröten verwenden eine Rückblickperiode von 20 Tagen für die durchschnittliche wahre Strecke einer Ware, um ihre Volatilität zu bestimmen, an welcher Stelle sie dann ihre Position entsprechend ihrer Größe minimieren werden. In meinem Tage-Trading-System berücksichtige ich die Volatilität durch den Vergleich der durchschnittlichen wahren Bereich relativ zum Aktienkurs. Um über meinen Ansatz zu lesen, besuchen Sie bitte How to Trade Volatility. Während ich Faktorvolatilität in meinen Handel führe, habe ich nicht einen Rückblick Zeitraum definiert für die durchschnittliche wahre Strecke und ich habe nicht eine systematische Weise Positionsbestimmung. Wenn ich sehe, dass die ATR relativ zum Schlusskurs der Aktie hoch ist, nehme ich eine kleinere Position ein. Ich habe jedoch Zonen der ATR, die wenn ich überschritten werde ich nicht handeln. Wenn die ATR innerhalb meiner grünen Zone ist, lege ich 10 meiner verfügbaren Marge in den Handel. Es ist wahrscheinlich eine gute Idee für mich, mein System auf die nächste Ebene zu nehmen, indem ich einen definierten Ansatz für Position Sizing, da es nur einmal falsch, wenn Sie über gehebelte, um ein ernstes Problem haben. Für mich, anstatt meine Positionsgröße zu modifizieren und alle gültigen Setups als Trade Chancen zu nehmen, habe ich im Laufe der Jahre gelernt, dass ATR-Bereiche für mich nicht geeignet sind und diese Trades alle zusammen vermieden haben. Der andere Punkt, den ich gemeinsam mit den Schildkröten im Zusammenhang mit Position Sizing ist das Konzept eines maximalen Drawdown von 2 meines Kontos Wert auf einen Handel. Genau wie die Schildkröten, werde ich meine Position zu liquidieren, die zweite dies verletzt wird. Für die Position Sizing, während es eine Reihe von Gemeinsamkeiten, muss ich sagen, ich habe keine Übereinstimmung mit den Schildkröten auf diesem. Haben Sie Faktor in Position Dimensionierung in Ihrem Trading-System Faktor 3 Entry-Kriterien Das Schildkröten-Handelssystem eröffnete neue Positionen auf einer Pause der 20-Tage oder 55-Tage-Highlow. Für die kurzfristige die 20-Tage-Zeitraum verwendet wurde und für den größeren Trend der 55-Tage-Zeitraum. Dieser Breakout-Ansatz wurde sowohl für lange und kurze Trades verwendet. Genau wie die Schildkröten fordert mein Day-Trading-System nur einen Einstieg, wenn der Preis nach einem starken Zug über oder unter dem Highlow der Morgenstrecke bricht. Ich handele auf dem 5-Minuten-Zeitrahmen. Aber ich habe nicht den genauen Bereichsausbruchbereich (d. H. 20 bar, 55 bar) aufgerufen. Allerdings ist mein Tage-Trading-System Konten für das Konzept der Kauf oder Verkauf der Ausbruch, da ich nur Handel mit volatilen Beständen am Morgen, die auf hohe Volumen bewegen. Im Durchschnitt werden diese Aktien nicht nur die letzten zwei Tage Handelsspanne, sondern wahrscheinlich der Bereich für die letzte Woche, die weit mehr als 20 oder 55 bar ist. Es gibt einen kleinen Unterschied, wie ich Eintritte. Die Schildkröten buysell die Ware auf den Bruch der Strecke. Dies bedeutet, wenn die Ware spaltet sich durch eine Ebene, die Schildkröten sind auf dem Markt zu kaufen. Wenn die Ware die Strecke während der Mitte des Tages durchbricht, die die Schildkröten auch kaufen. Für mein Day-Trading-System habe ich zwei Regeln, die ich folge, egal was: Ich weiß nicht blind kaufen den Ausbruch um 9:30, wenn ein Lager über einem Trading-Bereich segelt. Ich muss die Aktie Pullback aus dem Morgenhimmel zu sehen, bauen mehr Ursache und dann durch diese hohe Höhe. Für mich ist dies die Validierung der Aktie wird in Richtung der primären Trend fortsetzen, an welcher Stelle werde ich eine Position zu öffnen. Im Gegensatz zu den Schildkrötenhändlern, die jederzeit während des Handelstages eine Position eröffnen können, öffne ich nur neue Positionen zwischen 9:50 und 10:10 Uhr. Da Tag-Handel auf einem viel kürzeren Zeitrahmen als das System von den Schildkröten verwendet wird, habe ich nicht genug Zeit, um mein Geld zurück, wenn die Dinge gegen mich gehen. Auch habe ich zu geben Aktien genug Zeit, um vor der toten Zone beginnt bei 11. Wenn Sie havent hörte mich rant bereits über Mittagspause Handel bitte schauen Sie in diesem Artikel - 9 Gründe, warum ich nicht zum Mittagessen Handel. Anders als das Konzept der Kauf Breakouts, sind unsere Systeme nicht in Übereinstimmung. Das Ungleichgewicht zwischen langfristigem Trendfolgen und Tageshandel hat bei den Einstiegskriterien das Beste von uns. 4 Hinzufügen von Einheiten Die Schildkröten würden zu gewinnenden Positionen hinzufügen, da diese Positionen zu ihren Gunsten gingen. Bis zu der maximalen Anzahl von Verträgen, die eine Schildkröte auf Grund ihres Kontobewertes tragen konnte, war eine Beschränkung zulässig. Grundsätzlich ist das Sizing sinnvoll, da man zu gewinnenden Positionen beitragen sollte. Mein Tagesgeschäft verlangt nicht, die Größe der Gewinnpositionen zu erhöhen, während der Handel fortschreitet. Im Day-Trading das Fenster der Gelegenheit sind viel zu kurz und Aktien werden auf einem Cent nach einem falschen Ausbruch zu drehen. Mein Day-Trading-System fordert für mich, meine Position nach 1,62 Gewinn zu schließen, aber einige meiner Positionen machen es nie ganz zu meinem Gewinnziel. Sizing up, wenn der Handel geht zu meinen Gunsten etwas, aber nicht den ganzen Weg würde gegen meine Tag handelnden Geld-Management-Grundsätze gehen. Wenn ich anfange, zu einer gewinnenden Position hinzuzufügen, sagen wir, dass jeder Viertelpunkt es zu meinen Gunsten geht und die Aktie nach einem Gewinn umkehrt, habe ich nun mein Risikoprofil auf ein nicht nachhaltiges Niveau erhöht. Die Zunahme der Handelsgröße ist für den längerfristigen Handel etwas am besten. Aus gutem Grund haben mein Tageshandelssystem und die Schildkröten null, wenn es um das Hinzufügen von Einheiten zu einem gewinnenden Handel geht. Haben Sie versucht, erhöhen Ihre Handelsgrößen, wenn Day-Trading, wenn die Dinge Ihren Weg gehen Welche Arten von Ergebnissen haben Sie erreicht 5 Stopps Die Turtles hatten einen maximalen Stop-Loss von 2 ihres Kontos Wert für jeden Trade. Wenn eine Schildkröte Einheiten zu ihrer Handelsgröße hinzufügte, würde die Schildkröte ihren Anschlag nach oben bewegen, um das gleiche Risiko zu erhalten, als wenn die Schildkröte zuerst die Position öffnete. Wie ich bereits im Artikel 1 erwähnt habe, riskiere ich auch nur maximal 2 von meinem Kontowert auf irgendeinen Handel. Im nicht zu entwässern stoppt zu viel, seine ziemlich geradlinig. Die Schildkröten und ich haben eine 100 Übereinstimmung zwischen unseren Systemen. Wenn Sie nicht Stopps in Ihrem Trading-Ansatz verwenden, werden Sie darum gebeten. Zeigen Sie mir einen Händler, der im Geschäft für mehr als 5 Jahre gewesen ist, die nicht hält, stoppt gutes Glück mit diesem, sie existieren nicht. Der Ausgang ist der wichtigste Bestandteil eines Handelssystems. Früher in meiner Trading-Karriere würde ich niemals Geld aus dem Markt nehmen. Als ich 25 war, habe ich über 100.000 Dollar Handel Optionen in ein wenig mehr als 7 Wochen. Bis heute erinnere ich mich, dass meine Frau mit mir saß, als wir auf mein Trading-Konto schauten. Sie wandte sich an mich und sagte Sweetie das ist genial, wann wirst du verkaufen. Ich antwortete, dies ist Schritt eins in meinem Trading-Plan. Mein Ziel ist es, eine Million Dollar in 6 Monaten zu machen. Dont Sie wünschte, Sie könnten zurück in die Zeit gehen und Klaps selbst Unnötig zu sagen, ich nicht mehr Handel Optionen und ich konsequent Geld aus dem Markt nach jeder gewinnenden Handel. Ich schweife, die Schildkröten würden gewinnende Positionen schließen, als die Sicherheit einen neuen 10 Tageshochsprung für den kurzfristigen Handel und einen neuen 2o-day highlow für längerfristigen Handel einsetzte. Dies erforderte die Schildkröten, um wieder erhebliche Gewinne von 20 bis 100, um die Sicherheit genug Platz zum Atmen zu geben. Über die Langstrecke schwingen die Schildkröten grundsätzlich für die Zäune, um alle Trades auszugleichen, die zu kleineren bis mittelgroßen Verlusten führten. Denken Sie daran, mit den Schildkröten ihr System war weniger über das Recht die ganze Zeit und mehr über das Gewinnen groß, wenn die Ware stark in ihre Gunst ging. Lass mich kristallklar sein, mein Tageshandelsystem erlaubt mir nicht, meine Handelsgewinne laufen zu lassen. Ich bin Tag Handel Menschen, die Dinge bewegen sich ziemlich schnell. Ich habe ein festgelegtes Gewinnziel von 1.62 und mein Endspiel ist, diesen Prozentsatz zu treffen, so viele Male pro Monat, um einen Profit zu drehen. Wenn der Handel gegen mich geht, bevor ich mein Gewinnziel getroffen habe, schaue ich, um aus dem Handel mit einem Gewinn irgendwann zwischen 11 Uhr und 12 Uhr. Ich sage mir buchstäblich, ich bin in die tote Zone getreten (11.00 bis 14.00 Uhr), so dass, wenn ich auf der Position bin ich noch betrachten den Handel ein Sieg. Für Ausgänge können wir sicher sagen, die Schildkröten und ich sind in völliger Meinungsverschiedenheit. Ich denke, dass wir nicht in der Ausrichtung sind, weil, während wir beide Systeme um Handelsausbrüche zentriert sind. Dass die Gewinne schnell und konsistent gebucht werden. Aufgrund der hohen Frequenzhandel lineare Bewegungen sind sehr selten zu kommen von intraday. Fazit Unnötig zu sagen, es gibt mehr als nur ein paar Unterschiede zwischen dem Turtle-Handelssystem und meinem Day-Trading-System. Ich konnte nur an zwei Stellen klare Überschneidungen finden: die Handelsmärkte definieren und aufhören. Als Händler ist es immer gut zu sehen, wie Ihre Trading-Methodik Maßnahmen gegen andere Top-Trader in der Branche. Es ist beruhigend zu wissen, dass, während unsere Systeme unterscheiden diese Unterschiede weitgehend auf der Tatsache, dass wir handeln verschiedene Zeitrahmen basieren. Im Laufe der Zeit kann ich nur träumen, so viel wie die anderen erfolgreichen Schildkröte-Händler machen. Ich hoffe, Sie fanden mich auf und auf Vergleich mit den Schildkröten nicht zu anmaßend. Wenn Sie herausfinden möchten, wie Sie Ihr eigenes Handelssystem definieren können, schauen Sie sich unseren Handels-Simulator an, wo Sie in einer risikofreien Umgebung üben können. Viel Glück Trading. The Amazing TurtleTrader Trend folgenden Story Hinweis. TurtleTraderreg ist der einzige Ort für die komplette Turtle Geschichte und rules8211since 1996. Michael Covel8217s Turtle Trading Anstrengungen Interview mit dem erfolgreichsten TurtleTrader, Jerry Parker. Zu seinem Bestseller-Buch The Complete TurtleTrader. Enjoy Dies ist die Geschichte, wie eine Gruppe von ragtag Studenten, viele ohne Wall-Street-Erfahrung, wurden geschult, um Millionär Händler (PDF). Denken Sie an Donald Trumps Show The Apprentice, spielte in der realen Welt mit echtem Geld und echte Einstellung und Brennen. Allerdings wurden diese Lehrlinge in das Feuer geworfen und angefochten, fast sofort Geld zu verdienen, mit Millionen auf dem Spiel. Sie werent versucht, Eiscreme auf den Straßen von New York City zu verkaufen. Sie tauschten Aktien, Anleihen, Währungen, Öl und Dutzende anderer Märkte, um Millionen zu machen. Diese Geschichte bläst das Dach von der konventionellen Wall Street Erfolgsbild so sorgfältig in der populären Kultur: Prestige, Verbindungen und keinen Platz am Tisch für den kleinen Kerl, um den Markt zu schlagen (und schlagen den Markt ist keine kleine Aufgabe) in Handarbeit gemacht. Legendärer Investor Benjamin Graham sagte immer, daß Analytiker und Fondsmanager als Ganzes den Markt nicht schlagen konnten, weil in einem bedeutenden Sinn sie der Markt waren. Darüber hinaus argumentiert die akademische Gemeinschaft seit Jahrzehnten über effiziente Märkte, was wiederum bedeutet, es gibt keine Möglichkeit, Marktdurchschnitte zu schlagen. Doch machen große Geld, den Markt zu schlagen, ist machbar, wenn Sie nicht folgen die Herde, wenn Sie außerhalb der Box denken. Die Menschen haben eine Chance, in dem Marktspiel zu gewinnen, aber er oder sie braucht die richtigen Regeln und Haltung zu spielen. Und diese richtigen Regeln und Verhaltensweisen kollidieren frontal mit der grundlegenden menschlichen Natur. Diese Real-Life-Lehrling Geschichte würde noch begraben werden, wenn ich nicht zufällig nahm die Juli-Ausgabe von Financial World Magazin, mit dem Artikel Wall Streets Top-Spieler. Auf dem Cover war der bekannte Geldmanager George Soros, der Schach spielte. Soros hatte 1,1 Milliarden für das Jahr gemacht. Der Artikel nennt die ersten hundert bezahlten Spieler an der Wall Street für 1993, wo sie lebten, wie viel sie gemacht haben, und im Allgemeinen, wie sie es geschafft haben. Soros war der Erste. Julian Robertson war Zweiter bei 500 Millionen. Bruce Kovner war mit 200 Millionen der fünfte. Henry Kravis von KKR war mit 56 Millionen der elfte. Auch die berühmten Trader Louis Bacon und Monroe Trout waren auf der Liste. Die Rangliste (und das Ergebnis) lieferte eine kristallklare Landschaft, die den Meister des Universums verdiente. Hier waren, ohne Zweifel, die Top-Spieler im Spiel. Unerwartet, einer von ihnen gerade zufällig zu leben und arbeiten außerhalb Richmond, Virginia, zwei Stunden von meinem Haus. Fünfundzwanzigste auf der Liste war R. Jerry Parker, Jr .. von Chesapeake Capitaland hatte er gerade 35 Millionen gemacht. Parker war noch nicht vierzig Jahre alt. Seine kurze Biographie beschrieb ihn als ein ehemaliger Schüler von Richard Dennis (wer) und stellte fest, dass er ausgebildet wurde, um eine Schildkröte (was) zu sein. Parker wurde als ein damals fünfundzwanzigjähriger Buchhalter beschrieben, der 1983 an der Schule von Denniss teilnahm, um sein Tendenz-Tracking-System zu lernen. Der Artikel sagte auch, er sei ein Schüler von Martin Zweig (wer), der gerade zufällig dreißig Drittel auf der höchst bezahlten Liste in diesem Jahr war. In diesem Moment war der Name Dennis weder mehr noch weniger wichtig als Zweig, aber die Implikation war, dass diese beiden Männer Parker extrem reich gemacht hatten. Ich studierte diese Liste aufmerksam, und Parker schien der einzige in der Top-hundert beworben als ausgebildet worden zu sein. Für jemanden wie mich, auf der Suche nach Möglichkeiten, diese Art von Geld zu verdienen, seine Biographie war sofortige Inspiration, auch wenn es keine wirklichen Besonderheiten. Hier war ein Mann, der prahlte, dass er ein Produkt der Virginia-Boondocks war, liebte Country-Musik und zog es vor, so weit weg von der Wall Street wie möglich zu halten. Das war keine typische Moneymaking-Geschichte. Die allgemeine Weisheit, dass der einzige Weg, den Sie finden konnten, war, durch die Arbeit in achtzigstöckigen Stahl-und Glastürme in New York, London, Hongkong oder Dubai war eindeutig tot falsch. Jerry Parkers Büro war absolut in der Mitte von Nirgendwo, 30 Meilen außerhalb Richmond in Manakin-Sabot, Virginia. Bald nach dem Lesen der Zeitschrift fuhr ich hinunter, um sein Büro zu sehen, bemerkte seinen Mangel an Vorwand, und saß auf dem Parkplatz Denken, Sie müssen mich veräppeln. Dies ist, wo er macht alles, was Geld Malcolm Gladwell berühmt sagte, Es kann so viel Wert im Blinzeln eines Auges wie in Monaten der rationalen Analyse. Seeing Parkers Land Büro war ein elektrischer Impuls für mich, dauerhaft zerstreuen die Bedeutung der Lage. Aber ich wusste damals nichts anderes über Jerry Parker als das, was in der 1994 erschienenen Ausgabe von Financial World war. Gab es mehr von diesen Schülern Wie wurden sie zu Schülern Was wurden sie gelehrt Und wer war dieser Mann Dennis, der Parker und andere gelehrt hatte Richard Dennis war ein Ikonoklast, ein wildkatzender Chicago-Händler nicht mit einer großen Investmentbank oder Fortune 500-Unternehmen verbunden. Wie die Einheimischen gern sagen, auf Chicago Handel Fußböden, Dennis Wette seine linke Mutter. Im Jahr 1983, als er siebenunddreißig Jahre alt war, machte er hunderte von Millionen Dollar aus einem anfänglichen Schlucken von ein paar hundert. Dennis hatte es auf eigene Faust in weniger als fünfzehn Jahren getan, ohne formale Ausbildung oder Führung von irgendjemandem. Er nahm kalkulierte Risiken auf, die riesige Mengen an Geld verbrauchten. Wenn er einen Handel mochte, nahm er alles, was er bekommen konnte. Er lebte die Märkte als Wettgeschäft. Dennis herausgefunden, wie man in der realen Welt von einem Verständnis der Verhaltensfinanzierung Jahrzehnte profitieren, bevor Nobelpreise an Professoren Predigt Theorie ausgeteilt wurden. Seine Konkurrenten konnten sich niemals auf die konsequente Fähigkeit konzentrieren, irrationales Marktverhalten in allen Märkten auszunutzen. Sein Verständnis von Wahrscheinlichkeiten und Auszahlungen war freakisch. Dennis marschierte einfach zu einer anderen Trommel. Er scheute die Öffentlichkeit über sein Vermögen, obwohl die Presse ausführlich darüber sprach. Ich finde diese Art von gauche, sagte Dennis1. Vielleicht war er zurückhaltend, sich auf seinen Reichtum zu konzentrieren, denn was er wirklich beweisen wollte, war, dass seine Verdienstfähigkeiten nichts Besonderes waren. Er fühlte, wie jeder handeln konnte, wenn er richtig gelehrt wurde. Sein Partner, William Eckhardt. Widersprachen, und ihre Debatte führte zu einem Experiment mit einer Gruppe von Möchtegern-Azubi-Händlern, die 1983 und 1984 für zwei Handelsklassen angeworben wurden. Der Name der Schildkröte Es war einfach der Spitzname, den Dennis für seine Schüler benutzte. Er war auf einer Reise nach Singapur und besuchte eine Schildkröten-Farm. Eine riesige Wanne von windenden Schildkröten inspirierte ihn zu sagen, Wir werden Händler wie die Schildkröten in Singapur zu wachsen. Nachdem Dennis und Eckhardt Neulinge wie Jerry Parker gelehrt haben, wie man Millionen macht und die Schule schloss, verwandelte sich das Experiment in die Mundpropaganda-Legende im Laufe der Jahre, unterstützt durch wenige harte Fakten. Die National Enquirer Version der Geschichte wurde 1989 von einem Wall Street Journal Schlagzeile, Können die Fähigkeiten des erfolgreichen Handels gelernt werden oder sind sie angeboren, irgendeine Art von sechsten Sinn ein Glück wenige sind geboren Mit seit den 1980er Jahren sind lange Vergangenheit, viele Könnte sich fragen, ob die Geschichte der Schildkröten noch relevant ist. Es hat mehr Relevanz als je zuvor. Die Philosophie und die Regeln, die Dennis seinen Schülern lehrte, sind etwa der Handelsstrategie ähnlich, die von zahlreichen Milliarden-Dollar-Hedge-Fonds angewandt wird. Tatsächlich, die typische Lager-Spitze Chaser geklebt täglich auf CNBC hat diese Geschichte nicht gehört, aber die Spieler an der Wall Street, diejenigen, die das echte Geld zu machen, wissen. Die innere Geschichte wurde bis heute keinem breiteren Publikum erzählt, weil Richard Dennis heute kein Familienname ist und weil seit 1983 an der Wall Street so viel passiert ist. Nach dem Ende des Experiments gingen die Charaktere, sowohl Lehrer als auch Schildkröten, zu ihnen Getrennte Wege und eine wichtige menschliche Experiment fiel durch die Risse, obwohl das, was stattgefunden hat, ist heute so bedeutsam wie damals. Die Bemühungen, um die wahre Geschichte da draußen zu gewinnen begann im Jahr 2004 an Dynamik gewinnen, als ich eingeladen, Legg Masons Hauptsitz in Baltimore nach der Veröffentlichung von meinem ersten Buch, Trend folgend. Nach dem Mittagessen fand ich mich in einem Klassenzimmer im obersten Stockwerk mit Bill Miller. Der Fondsmanager des 18 Milliarden Legg Mason Value Trust Fonds (LMVTX). Schlagen der Standard 038 Poors 500-Aktien-Index für 15 Jahre gerade steckte ihn in eine ähnliche Liga wie Warren Buffett. Miller hatte, wie Dennis, außerordentlich kalkulierte Risiken genommen und mehr als oft nicht bewiesen. An diesem Tag war er Vortrag ein Zimmer von eifrigen Auszubildenden. Aus dem Blau lud mich Miller zum Rednerpult ein, um seine Klasse anzusprechen. Die ersten Fragen kamen jedoch direkt von Miller und Michael Mauboussin (Legg Masons, damals Chef-Investmentstratege). Sie waren, erzählen Sie uns über Richard Dennis und die Schildkröten. In diesem Moment erkannte ich, dass, wenn diese beiden Wall Street-Profis mehr über Dennis, sein Experiment und die Schildkröten wissen wollten, klar war, dass ein viel größeres Publikum die Geschichte hören wollte. Jedoch, als jemand nicht dort im Jahre 1983, wusste ich, die Aufgabe, eine vollständige Geschichte aus einem objektiven Vorteil, mit so vielen konkurrierenden Charakteren und konkurrierende Tagesordnungen zu erzählen, würde eine ernsthafte Herausforderung sein. Diejenigen, die die Erfahrung lebten zu sprechen, gekoppelt mit sleuth-ähnliche Forschung, um alles zu bestätigen, war der einzige Weg, um diese Geschichte wirklich lebendig zu machen. Das heißt, hinter den Kulissen ist die Seifenoper dieser Schildkröten, die hart gearbeitet haben, um diese Buchveröffentlichung zu verhindern, eine Sage an sich. Noch ist das größte Problem mit einer Geschichte wie dieses, daß die meisten Leute nicht wirklich verstehen möchten, wie die wirklichen Profis großes Geld bilden. Sie wollen, dass der Weg zum Reichtum mühelos ist. Betrachten Sie die kollektive öffentliche Faszination mit Jim Cramer ein Mann, der das polare Gegenteil von Richard Dennis und Jerry Parker ist. Cramer ist zweifellos intelligent, aber Tuning in seine sehr beliebte Mad Money TV-Show ist wie ein Verkehrsunfall zu beobachten. Es gibt ein Live-Studio-Publikum, dass schreit und brüllt bei Cramers grundsätzlich getrieben Kaufsignale und wilde prop-smashing Possen. In einem Wort: Bullshit. Das heißt, eine Menge Leute, viele hochgebildete, glauben, dass Cramers Weg ist der Weg, um reich zu werden. Anstatt ein statistisches Denken in Richtung Marktentscheidungen zu investieren, investiert die Öffentlichkeit auf impulsive Gefühle, indem sie eine Auswahl von emotionalen Vorurteilen ihr Leben regiert. Am Ende, zu ihrem Nachteil, die Menschen sind immer risikoscheutral gegen Gewinne, aber Risiko-Suche nach Verlusten. Sie stecken fest. Die durchschnittliche Newbie Investoren Methode für den Erfolg ist nicht schön. Er kommt herein, weil seine Freunde es tun. Dann beginnen die Nachrichtenmedien die Geschichten der kleinen Kerle, die gut während eines Hausse-Marktes gut sind. Sie beginnen zu investieren, indem sie Aktien mit niedrigen Preisen auswählen. Als der Markt zu ihren Gunsten brüllt, Gedanken über Abstürze nie in ihren Sinn (Mit all dem Geld drin, es könnte niemals nach unten gehen). Sie sehen nie ihre eigene Schlachtung kommen, obwohl ihre Marktblase ist nie anders als die Vergangenheit. Die Medien sagen uns, dass die durchschnittlichen Anleger jetzt verstehen, das Konzept des Risikos, aber Sorgen über Möglichkeiten, während ignorieren Wahrscheinlichkeiten ist auf Epidemie Ebenen. Menschen verschenken Glück auf Geld verlieren-Hunches oder verdoppeln, wenn die Logik sagt zu falten. Am Ende ihres Lebens sind sie niemals näher am Lernen, wie man es richtig macht. Aber außerhalb der Herde gibt es die speziellen wenigen, die den unheimlichen Kniff haben, um zu wissen, wann man kauft und verkauft, kombiniert mit einem unheimlichen Kniff, um das Risiko richtig zu beurteilen. Richard Dennis beherrschte diesen unheimlichen Kniff Anfang der zwanziger Jahre. Anders als die allgemeine Öffentlichkeit, die mit ihren Gefühlen verbunden war, um Entscheidungen zu treffen, verwendete Dennis mathematische Werkzeuge, um das Risiko zu berechnen und es zu seinem Vorteil zu nutzen. Was er gelernt und was er Studenten unterrichtete nie ähnelte Jim Cramer bellt Stock-Tipps. Noch wichtiger, erwies sich Dennis, dass seine Fähigkeit, Geld auf den Märkten zu machen, kein Glück war. Seine Schüler, meist Neulinge, machten Millionen für ihn und sich selbst. Was war die wahre Geschichte und wie haben die Schildkröten ihr Handwerk gelernt? Welche Handelsregeln wurden sie gelehrt und wie kann ein durchschnittlicher Händler oder Investor diese Einsichten heute in seinem Portfolio nutzen? Was geschah mit ihnen nach dem Experiment, in den folgenden Jahren Finding the Antworten auf diese Fragen, mit und ohne Dennis und seine Schüler Zusammenarbeit, hat mich leidenschaftlich neugierig seit 1994. Ich bin nicht allein in dieser Neugier. Als Autor Steve Gabriel schrieb auf Yahoo Finanzen vor kurzem, Das Experiment wurde bereits getan, die zeigt, dass wir alle lernen, für ein Leben zu tauschen, wenn wir wollen. Das ist, warum die Schildkröten Angelegenheit. Die Schildkröten sind eine Antwort auf die uralte Frage der Natur versus nurture, der lebendige Beweis der einzigen berühmtesten Wall Street Schule für Geld zu verdienen. Nurture versus Nature In den frühen achtziger Jahren, als Chicagos regierender Händler König, Richard Dennis, entschied, sein reales soziales Experiment durchzuführen, wurde Wall Street aufheizen. Die Börse stand am Anfang eines riesigen Bullenmarktes. Auf der Weltbühne war der Irak in den Iran eingedrungen. Lotus Development hatte Lotus 1-2-3 veröffentlicht, und Microsoft hatte ihr neues Textverarbeitungsprogramm (Word) auf den Markt gebracht. Präsident Reagan, viel zu dem freigebigen Denniss Ärger, erklärte es das Jahr der Bibel. Um Dennis zu finden, seine besondere Rasse von Studenten Meerschweinchen, umging er konventionelle Rekrutierung Methoden. Seine Firma C038D Commodities bezog 15.000 für Anzeigen im Wall Street Journal, Barrons und der International Herald Tribune, die Trainees im Spätherbst 1983 und 1984 suchten. Avid Arbeitssuchende sahen dies: Richard J. Dennis von C038D Commodities akzeptiert Anträge für Die Position von Commodity Futures Trader, um seine etablierte Gruppe von Händlern zu erweitern. Herr Dennis und seine Mitarbeiter werden eine kleine Gruppe von Bewerbern in seinen eigenen Handelskonzepten ausbilden. Erfolgreiche Kandidaten werden dann nur für Herrn Dennis handeln: Sie dürfen keine Futures für sich oder andere handeln. Händler werden einen Prozentsatz ihrer Handelsgewinne bezahlt werden, und wird eine kleine Ziehung erlaubt werden. Vorhergehende Erfahrung im Handel wird betrachtet, ist aber nicht notwendig. Bewerber sollten einen kurzen Lebenslauf mit einem Satz unter Angabe der Gründe für ihre Bewerbung an folgende Adresse senden: C038D Commodities 141 W. Jackson, Suite 2313 Chicago, IL 60604 Attn: Dale Dellutri Bewerbungen müssen bis zum 1. Oktober 1984 eingegangen sein. Verloren in den Rückseiten der nationalen Tageszeitungen, zog die Anzeige überraschend wenige Teilnehmer an, wenn Sie betrachten, was Dennis anbot. Aber dann, die Menschen nicht in der Regel erwarten, dass der Weg zum Reichtum in eindeutiger Sicht. Die Anzeige lud jedermann ein, eine von Chicagos erfolgreichsten Handelsfirmen zu verbinden, die Erfahrung optional bildend. Es war, als hätten die Washington Redskins offene Positionen angekündigt, unabhängig von Alter, Gewicht oder Fußballerfahrungen. Vielleicht am meisten atemberaubend war, dass C038D Commodities lehren würde proprietäre Handelskonzepte. Das war damals unerhört (und ist auch heute noch), da große Geldhandelssysteme immer unter Verschluss gehalten wurden. Denniss Rekrutierung Prozess fand lange vor dem Kettenreaktionsfluss von Craigs List Anzeigen, die in Tausenden von Lebensläufen innerhalb von Stunden für jeden Job zu gewinnen. Allerdings war es 1983, und erreichen, um die Welt mit dem Flick eines Blog-Post zu berühren war noch nicht Realität. Potenzielle Studenten, die letztlich gemietet wurden, erinnern sich, dass sie betäubt wurden. Dies kann nicht sein, was ich denke, es war ein gemeinsamer Refrain. Es war, unglaublich, eine Einladung, zu den Füßen von Chicagos größtem lebenden Händler zu lernen und dann sein Geld zu benutzen, um zu handeln und ein Stück des Profits zu nehmen. Eine der größten pädagogischen Möglichkeiten des Jahrhunderts sammelte Reaktionen von einem Satz geschrieben auf eine Kokosnuss zu den banalen Ich glaube, ich kann Geld für Sie machen. Lets face it, zu erraten, was würde ein reicher, reclusive, und exzentrische Händler beachten Sie, um auf die nächste stepa face-to-face-Interview kein Präzedenzfall zu bekommen. Dieses Casting von einem breiten Netz war alles Teil von Denniss Plan, um seine Jahrzehnt-lange Natur-versus-nurture Debatte mit seinem Partner William Eckhardt zu lösen. Dennis glaubte, dass seine Handelsfähigkeit kein natürliches Geschenk war. Er betrachtete die Märkte als Monopol. Er sah Strategien, Regeln, Chancen und Zahlen als objektiv und erlernbar. In Denniss Buch war alles über die Märkte lehrreich, beginnend mit seiner allerersten Voraussetzung: eine richtige Sicht auf Geld. Er dachte nicht über Geld als bloß ein Mittel, um Sachen im Einkaufszentrum zu kaufen, die Weise, die die meisten Leute tun. Er dachte an Geld als eine Möglichkeit, Punkte zu halten. Er konnte genauso leicht Kiesel benutzen, um die Zählung zu behalten. Seine emotionale Bindung an Dollar und Cent schien nicht vorhanden. Dennis würde in der Tat sagen, wenn ich 5.000 machen, dann kann ich mehr wetten und potenziell 25.000 machen. Und wenn ich 25.000 machen, kann ich wetten, dass wieder auf 250.000 zu bekommen. Sobald dort, kann ich wetten, noch mehr und bekommen eine Million. Er dachte in Bezug auf Hebelwirkung. Das war auch in seinem Buch belehrbar. Auf der anderen Seite, war William Eckhardt fest verwurzelt im Naturlager (entweder youre geboren mit Handelsfähigkeiten oder youre nicht). Dennis erklärte die Debatte, Mein Partner Bill ist ein Freund seit der High School gewesen. Wir hatten philosophische Meinungsverschiedenheiten über alles, was Sie sich vorstellen konnten. Eines dieser Argumente war, ob die Fähigkeiten eines erfolgreichen Händlers auf eine Reihe von Regeln reduziert werden könnten. Das war mein Standpunkt. Oder ob es etwas Unbeschreibliches, Mystisches, Subjektives oder Intuitives gab, das jemanden zu einem guten Händler machte. Dieses Argument war für eine lange Zeit, und ich glaube, ich wurde immer ein wenig frustriert mit müßigen Spekulationen. Schließlich sagte ich, hier ist eine Art und Weise können wir definitiv lösen dieses Argument. Lets mieten und schulen Menschen und sehen, was passiert. Er hat zugestimmt. Es war ein intellektuelles Experiment.1 Obwohl Eckhardt nicht glaubte, dass Händler gepflegt werden konnten, hatte er Vertrauen in den Underdog. Er kannte viele Multimillionäre, die mit geerbtem Reichtum angefangen und bombardiert hatten. Eckhardt sah sie alle verlieren, weil sie nicht das Gefühl, die Schmerzen, wenn sie zu verlieren: Sie sind viel besser dran gehen in den Markt auf einem Shoestring, das Gefühl, dass Sie nicht leisten können, zu verlieren. Id eher Wette auf jemanden ab mit ein paar tausend Dollar als auf jemanden, der kam mit Millionen. Die Verzweigungen von Dennis und Eckhardts intellektuellem Experiment eröffneten eine Pandoras-Schachtel mit Meinungen und Vorurteilen. Messen und Beurteilen von Leuten durch ihre IQ Brettkerben, LSAT, GPA, Grad, oder was auch immer andere Metrik, ist die Weise, die die meisten Gesellschaft arbeitet. Doch wenn ein IQ Maß oder Testergebnis das einzige Ticket für den Erfolg benötigt wurde, dann alle intelligenten Leute geladen würde, was offensichtlich nicht der Fall ist. Stephen Jay Gould, der verstorbene amerikanische Paläontologe, Evolutionsbiologe und Historiker der Wissenschaft, war immer schnell in der Lage, gesellschaftliche Missverständnisse aufzuklären: Wir denken gern an Amerika als ein Land mit allgemein egalitären Traditionen, einer in Freiheit begriffenen Nation Der Satz, dass alle Menschen gleich geschaffen sind. Jedoch sah Gould Amerika, das zu Maßnahmen und Verhältnissen als ein einziges Mittel der Vorhersage des Lebenerfolgs abgleitet, und war entsetzt über die zunehmende Vorliebe der Amerikaner, eine hereditäre Interpretation des IQ als ein Begrenzerwerkzeug zu verwenden. Dennis, wie Gould, wollte nicht von einer erblichen Interpretation des IQ aufgenommen werden. Sein Ziel war, seine geistige Software in die Gehirne seiner Studenten zu implantieren und sie dann in seine kontrollierte Umgebung zu setzen, um zu sehen, wie sie reagieren und durchführen würden. That someone of Denniss stature and success would be so determined to prove nurture over nature that he would teach his proprietary trading methods to others was extraordinary. Certainly his partner was surprised that he was willing to put so much of his own money in the hands of amateurs. With a dark beard and sideburns and a receding hairline, William Eckhardt bore an uncanny resemblance to Lenin and cut a sinewy, energetic figure, the polar opposite of the over-six-foot-tall rotund Dennis. Of the two, he was the true mathematician, with a masters in mathematics from the University of Chicago and four years of doctoral research in mathematical logic. But for the purpose of their natureversus-nurture debate, Eckhardt was the unapologetic biological determinist, certain that his partner was a savant, an introverted genius with special genetic talents. Today, there are plenty of people who would still argue against Dennis, insisting that biological determinism, or the notion that genetics predicts the physical and behavioral nature of an organism, cant be overcome.5 Thats bad news for a potentially successful trader or entrepreneur in any field who doesnt have the so-called pedigree or right IQ score. The irony is that even though Denniss experiment proved otherwise over twenty years ago, success in the markets is still perceived by many as a virtual IQ caste system. Skeptics of Denniss Turtle experiment have long rolled out barrages of excuses about how serendipitous answering that little ad was. They argue it would have been impossible for anyone, except insiders, to have known that ad was the ticket to cracking Wall Streets Top 100 paid traders (like Jerry Parker did). How could anyone know that an ad could potentially bypass what Warren Buffett has affectionately called the ovarian lottery and give a random group of people the chance to make millions Its hard to accept that fact. Its too much like a Hollywood script. Its a Small World Richard Dennis wanted a mishmash of personalities, similar to MTVs Real World and their diverse casting calls. He selected both far-rightwing conservatives and bleeding-heart liberals. A high school graduate and an MBA were picked from the thousand-plus applicants who threw their hats into the ring. The wild cross-section of his final Turtle picks demonstrated Denniss diversity desires. There were college graduates from the State University of New York at Buffalo (business), Miami University in Ohio (economics), the New England Conservatory of Music (piano, music theory), Ferrum College in Virginia (accounting), Central Connecticut State University (marketing), Brown University (geology), the University of Chicago (Ph. D. in linguistics), Macalester College (history), and the United States Air Force Academy. Others Dennis students had recently held jobs at CushmanWakefield (security guard), Caterpillar Tractor (salesperson), Collins Commodities (broker), the Ground Round Restaurant (assistant manager), A. G. Becker (phone clerk), Palomino Club (bartender), and Dungeons and Dragons (board game designer ). One student simply declared his status as unemployed. Earlier job histories of those who made the final cut were even more mundane: kitchen worker, teacher, prison counselor, messenger, accounting assistant, and waiter. Dennis selected one woman from the ad, a rarity in the 1980s all boys world of Chicago trading. He also selected gay students, whether he knew their orientation at the time or not. His picks ran the gamut from mild-mannered, professional academics to regular-guy blue-collar types, to some with wildly volatile personalities. There were certain things Dennis was looking for. He wanted students who showed a willingness to take calculated risks. Those who stood out from the herd in some kind of an unconventional way had a leg up. This wasnt a normal hiring process in the early 1980s, nor would it be normal now. Today, MBA types, for example, are geared to the intellectual rigors of running a company but are reluctant to get their hands dirty. They are the ones who think IQ and connections are all they need. They dont want to do the hard work. They dont want to really take a risk.6 Dennis didnt want those people. He was searching for people who enjoyed playing games of chance. He was looking for people who could think in terms of odds. Think like a Vegas handicapper You were more likely to get an interview. None of this was surprising to those who knew Dennis. Reacting to opportunities that others never saw was how he marched through life. With a story like this, its not hard to imagine the legend that has built up over the years. The experiment has inspired a cult-like reverence, often passed along by word of mouth. However, Charles Faulkner. a modeler of great traders, was instantly struck by the deeper meaning of Denniss experiment. He wondered how Dennis knew, saying, I would have sided with Bills skepticism. Even if8230it was teachable, it certainly should have taken more effort and a much longer time than Dennis allowed for learning it. The experiment, and more significantly the results, violated all of my beliefs around effort and merit and reward. If something was that easy to learn, it shouldnt pay so well and vice versa. I marveled at the range of thinking, awareness, and inference, this implied. Dennis and Eckhardt taught their students everything they needed in only two weeks to trade bonds, currencies, corn, oil, stocks, and all other markets. In the end, a persistent drive for winning combined with a healthy dose of courage would be mandatory for Denniss students long-term survival. Before getting into what really happened with the Turtles, who the winners and losers were and why, its crucial to get acquainted with what made Dennis tick in the first place. Knowing how a regular guy from the South Side of Chicago made 1 million by the age of twenty five in the early 1970s and 200 million by the age of thirty-seven in the early 1980s is the first step toward understanding why nurture won out. Trend Following Products copy 1996-17 Trend Followingtrade All Rights Reserved Contact Trend Followingtrade, TurtleTraderreg, TurtleTraderreg are trademarksservice marks of Trend Following. Andere Marken und Dienstleistungsmarken, die auf dem Trend Folgenden Netzwerk von Websites erscheinen, können Eigentum von Trend Folgende oder von anderen Parteien, einschließlich Dritten, die nicht mit Trend Folgende verbunden sind, gehören. Artikel und Informationen zum Trend-Folgesystem dürfen nicht ohne schriftliche Genehmigung von Michael Covel und / oder Trendfolgen kopiert, nachgedruckt oder weiterverbreitet werden (aber eine schriftliche Genehmigung ist leicht und typischerweise erteilt). Der Zweck dieser Website ist es, den freien Austausch von Ideen über Investitionen, Risiko, Wirtschaft, Psychologie, menschliches Verhalten, Unternehmertum und Innovation zu fördern. Der gesamte Inhalt dieser Website basiert auf den Bewertungen von Michael Covel, sofern nicht anders angegeben. Die einzelnen Artikel beruhen auf den Stellungnahmen des jeweiligen Autors, die das Urheberrecht behalten. Die Informationen auf dieser Website dienen der Weitergabe von Wissen und Informationen aus der Forschung und Erfahrung von Michael Covel und seiner Gemeinde. Die hierin enthaltenen Informationen sind nicht dazu bestimmt, als Einladung für Investitionen mit einem Berater profiliert verwendet zu werden. Alle Daten auf dieser Website sind direkt von der CFTC, SEC, Yahoo Finanzen, Google und Offenlegungsunterlagen von Managern, die hier erwähnt werden. Wir übernehmen keine Haftung für Fehler, Auslassungen oder Schreibfehler, die durch Quellen verursacht wurden. Trend Followingtrade Märkte und verkauft verschiedene Investment Research und Investment Information Produkte. Die Leser sind ausschließlich für die Auswahl der Aktien, Währungen, Optionen, Rohstoffe, Futures-Kontrakte, Strategien und Überwachung ihrer Brokerage-Konten verantwortlich. Trend Followingtrade, seine Tochtergesellschaften, Mitarbeiter und Agenten erbringen keine Geschäfte oder geben Anlageberatung und sind nicht als Broker oder Berater mit einer Bundes - oder Landesbehörde registriert. Lesen Sie unseren vollständigen Haftungsausschluss. Sehen Sie sich Michael Covels Film jetzt an. Der einzige Trend nach Dokumentarfilm